是什么让比特币价格上涨...或下跌？

大家好，这里是瑞星学院。虽然比特币的剧烈价格走势看似随机，但它们通常是由与传统市场相同的基本催化剂驱动的。

一些分析师声称，比特币 (BTC) 不受影响全球金融的冲击的影响；他们声称这是对冲通胀和一波不确定性等事物的对冲工具。不是这样，媒体说。有无数新闻文章表明，比特币受到外源性市场冲击和其他不涉及传统金融产品的因素的影响，例如国际监管和社交媒体。

在本文中，我们将简要概述推动比特币价格上涨和下跌的主要催化剂。

市场活动

比特币的价格通常与全球市场同步下跌。当 2020 年 3 月冠状病毒大流行扼杀全球市场时，比特币的价格也是如此。在 3 月中旬的一周内，比特币下跌 57% 至 3,867 美元的低点。然后，就像股市一样，它恢复并变得比以往任何时候都更强劲，并在第二年创下历史新高。分析人士认为，这是由于一些散户交易员在冠状病毒大流行期间拥有过多的空闲时间和可支配收入，再加上股市上涨。

比特币还应对其他市场冲击。例如，当交易员担心中国房地产巨头恒大即将倒闭以及滴滴宣布计划从纽约证券交易所退市时，比特币在 2021 年底下跌了 6.9%。更广泛地说，它对通货膨胀做出了积极反应，消费品和材料价格上涨。

不可能列出影响比特币的所有经济冲击，但有充分证据表明比特币在一定程度上追踪了全球市场。

《经济动态》和《控制比特币的波动性》杂志上的一篇 2020 年论文发现，波动性不受“大多数预定的美国宏观经济新闻公告”的影响，但当“前瞻性指标，例如消费者信心指数”发表。

系统性的过度杠杆化会夸大这些冲击并加剧波动。杠杆是指交易者从交易所借入资金以增强其投资潜力。例如，一些交易所以前允许您借入高达 100 倍的初始存款，而不是用自己的 1,000 美元进行交易——这意味着您可能会以高达 100,000 美元的价格进行交易。当然，借入此类资金存在严重的清算风险。

当大量高杠杆交易者押注比特币价格朝一个方向移动时，它为其他大型投资者（鲸鱼）创造了将比特币价格朝另一个方向移动的机会。这样做会引发一连串的清算，导致比特币的价格自由落体，并为杠杆多头交易者造成巨大的账面损失。然后鲸鱼可以以比以前便宜得多的价格自由购买比特币，而牺牲“rekt”交易者​​的利益。

最后，信不信由你，周末对比特币价格波动也有很大影响。在此期间，很少有交易者在他们的计算机背后积极监控市场，这意味着当价格暴跌时阻力较小，而当比特币飙升时获利回吐较少。这通常会导致价格在两个方向上发生更显着的波动。

国际法规

国际监管对比特币的价格有严重影响，因为它决定了哪些市场可以进入比特币，公司可以在哪里开店，以及比特币矿工可以运营的地方。尽管英国、泰国和印度等国家对比特币的价格产生了直接影响，但两个主要市场对比特币的价格影响最大：美国和中国。

比特币暴跌，从 2021 年 4 月的近 65,000 美元跌至 6 月中旬的约 35,000 美元，主要是由于中国对比特币采矿业的镇压。当中国政府在 2021 年 9 月澄清加密货币是非法的时，比特币下跌了 5.5%。

在美国比特币的涨跌是由什么决定的，比特币会回应来自监管机构和立法者的消息。 2021 年，乔·拜登总统的基础设施法案损害了比特币的价格，因为它给分散的钱包公司带来了困难，这些公司必须报告其客户的税收数据，而这些数据本身并不是收集的。

这并不全是坏事。比特币也对这个好消息做出了积极反应。对美国证券交易委员会宣布批准比特币期货交易所交易基金的预期帮助比特币价格在 2021 年 10 月上涨了约 3,000 美元。

传统金融

传统金融领域的变化可能会推高或烧毁比特币的价格，因为它们决定了在华尔街等金融中心投资比特币的难易程度。将更多华尔街资金投入比特币的举措，例如向客户提供比特币的主要银行比特币的涨跌是由什么决定的，通常与更高的价格有关。就像华尔街巨头抨击比特币一样，交易员们害怕坏消息。

当大公司宣布增加资产负债表时，比特币通常会上涨。在 MicroStrategy 和特斯拉等公司投资比特币后，比特币飙升。相反，在首席执行官埃隆马斯克表示出于环境原因特斯拉将在 2021 年 5 月不再接受比特币付款后，比特币的市值从 2.43 万亿美元跃升至 2.03 万亿美元。

传统金融产品也会对比特币的市场价格产生影响，尤其是代表跟踪基础 BTC 价格的合约的衍生品。正如我们已经讨论过的，杠杆期货交易通常会导致价格急剧变化，但其他产品，例如加密期权，也可以做到这一点。简而言之，加密期权赋予投资者在特定日期或之前以特定价格（称为行使价）买卖标的资产（在本例中为比特币）的权利，但没有义务。

当大量超值 (OTM) 比特币期权同时到期时，比特币的市场波动有时会受到影响。 OTM是期权无利可图的时候。例如，当执行价格（购买标的资产的约定价格）高于当前市场价格时，看涨期权（购买标的资产的权利）被视为虚值。

在到期前，如果比特币朝相反方向移动，做市商等大型投资者通常会对标的资产进行对冲以减少长期损失。

社交媒体

当科技 CEO 遍及社交媒体时，传统金融与社交媒体影响力之间的界限可能会变得模糊。散户投资者似乎对大影响者对比特币的评论特别敏感。在 Elon Musk 将他的 Twitter 个人资料更改为比特币后，比特币飙升了 20% 以上，因为它向散户投资者发出了马斯克可能即将投资比特币的信号，后来他通过特斯拉实现了比特币。这与 CEO 对其他资产（尤其是狗狗币）的强大影响力相似。

一些分析师尝试使用社交媒体来预测价格。在 2021 年的一篇论文中，两位韩国科学家得出结论，比特币的发布在价格高时更频繁，而在价格低时则更少。印度分析师 2019 年的一篇研究论文得出结论，负面和正面的帖子都与比特币的价格相关。

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