随着比特币飙升，大交易员正在成为比特币期货的“大空头”

新浪美股北京时间6月26日消息，近日，美国最大交易所运营商芝加哥商品交易所集团（CME Group）上市比特币期货反映：对冲基金等大型交易商押注比特币会下跌，虽然此前数字货币已经上涨在新一波加密货币乐观情绪的推动下，超过 10,000 美元。

机构做空期货，散户接盘？

比特币期货合约是一种让交易者押注比特币会上涨还是下跌的合约。根据商品期货交易委员会最近的一份报告，对冲基金和其他基金经理上周在芝加哥商品交易所（CME）比特币期货市场上持有的看跌“空头”头寸比看涨的“多头”头寸高出约 14%。其他大型交易商则更加悲观。CFTC 的报告显示，“其他报告对象”——一种较宽松的公司类别，不一定为外部投资者管理资金——持有的比特币期货空头头寸是多头头寸的三倍多。

那么谁是乐观主义者？报告显示，交易的另一方主要是小投资者。在少于 25 份比特币合约的交易者中，多头与空头的比例为 4 比 1。

“传统市场参与者可能比千禧一代交易员更怀疑（比特币），”芝加哥基金经理 Typhon Capital Management LLC 的投资组合经理 George Mihalopoulos 说。然而，他强调，他的观点是投机性的，很难知道是什么驱动了 CFTC 数据。

CFTC 周五的报告反映了 6 月 18 日市场参与者的立场，当时一个比特币价值约 9,000 美元。周一下午晚些时候比特币交易行情数据下载，比特币的交易价格约为 10,900 美元。尽管存在滞后，但 CFTC 的每周报告让我们得以一窥比特币期货市场中各种交易者的头寸。

多头和空头之间的差距正在缩小

商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金自 2 月以来一直在做空比特币，尽管他们最近减少了空头头寸。

6 月 11 日，对冲基金的空头比多头多 47%，这一差距在接下来的一周收窄至 14%。这些数字并不一定意味着对冲基金完全押注比特币会下跌。空头赌注也可以成为对冲策略的一部分：例如，拥有比特币投资组合的基金可能会做空 CME 以防止比特币贬值。

随着比特币价格反弹，最近几个月芝加哥商品交易所的比特币期货交易活动有所增加。CME 表示，5 月份 CME 合约的日均交易量达到创纪录的 15 亿美元。

总部位于芝加哥的自营交易公司 Consolidated Trading 的加密货币分析师 L. Asher Corson 表示比特币交易行情数据下载，除了芝加哥商品交易所之外，想要做空比特币的交易员没有太多选择。一种选择是，他们可以从另一家交易公司借入比特币，然后将其出售，然后将等量的比特币返还给该公司——这一过程类似于卖空股票。但科尔森表示，不同之处在于，在动荡的比特币市场中，很少有公司愿意为卖空者提供这项服务，因为他们担心客户违约。

“芝商所现在为大型参与者提供了一种独特的能力，可以以非常低的交易对手风险持有大量空头头寸，”科尔森说。

比特币期货交易平台之争

CME 比特币期货合约的交易量上升，因为提供类似合约的竞争对手美国交易所运营商 Cboe Global Markets Inc. 最近停止了比特币期货合约。芝加哥期权交易所的最后一份比特币期货合约于上周到期。

但芝商所很快将面临更多竞争。纽约证券交易所的所有者洲际交易所将于今年 7 月开始测试新的比特币期货合约。

比特币期权交易平台 LedgerX 计划推出自己的比特币期货。此前，CFTC 周二表示，该公司已获准成为期货交易所。包括 TD Ameritrade Holding Corp. 包括 Fidelity Investments 在内的一组著名金融公司正在支持一家名为 ErisX 的公司，该公司计划提供加密货币的期货和现货交易。

但最近的一些研究表明，比特币现货市场的规模被加密货币交易所猖獗的虚假交易夸大了。

摩根大通分析师在 6 月 14 日的一份报告中表示，这应该会促使交易员更加关注芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货。作为受监管的交易所，芝商所的监管规定对交易行为进行洗钱，违反者可能会受到芝商所和商品期货交易委员会的罚款。这使得芝商所的数据更加可信。

“上市期货市场的重要性被大大低估了，”摩根大通分析师写道。（关联）